蹭热点，说说日元的升值和贬值│陈某│东洋镜

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蹭热点，说说日元的升值和贬值
陈某 (发表日期:2026-07-10 09:48:00 阅读人次:573 回复数:2)
日元升值贬值的逻辑在哪里？　　这些年，关于日本经济，我发现简中区有一个很有意思的现象。　　四十年前，《广场协议》以后，日元大幅升值。　　于是很多专家告诉大家，日本经济完了。　　最近几年，日元一路贬值。　　还是这一批专家，又告诉大家，日本经济完了。　　我虽然不懂经济学，但我懂一点逻辑。　　如果升值说明要完，贬值也说明要完，那请问，日本到底什么时候是不完的？　　经济本来就是一个复杂系统。　　汇率只是其中一个变量。　　把一个国家几十年的经济起伏，全都归结到日元升值，或者归结到日元贬值，就像看到一个人发烧了。　　昨天说是因为天气太热。　　今天又说是因为天气太冷。　　反正病因总能找到。　　真正的问题是什么，不重要。　　重要的是结论不能变。　　日本必须完。　　这让我想起一个上海话里的说法。　　"横竖侬侪有道理。" 　　今天太阳出来，说天气太热。　　明天下雨，说天气太湿。　　反正总能找到一个理由。　　这不叫分析。　　这叫倒推。　　先有结论，再找证据。　　汇率到底有没有影响？　　当然有。　　日元升值，有利有弊。　　进口便宜了，老百姓出国旅游舒服了，企业海外采购成本下降了。　　但出口企业可能压力大一点。　　日元贬值呢？　　出口竞争力增强了，外国游客来了，日本旅游业开心了。　　可进口能源、粮食贵了，普通家庭压力又大一点。　　任何政策，任何市场变化，都是有人得利，有人受损。　　这才符合经济规律。　　如果有人告诉你，一件事情只有好处没有坏处，或者只有坏处没有好处，那大概率是在讲故事。　　我在日本生活差不多三十年了。　　不是天天看GDP。　　也不是天天看汇率。　　我天天看的是新闻。　　天天看的是菜场。　　天天看的是邻居。　　天天看的是老头骑着自行车去买菜。　　一个国家过得怎么样，有时候看看老百姓就知道了。　　日本当然有问题。　　少子化。　　老龄化。　　财政压力。　　工资增长缓慢。　　办事效率极低。　　这些都是真的。　　没有必要替日本粉饰太平。　　可是另一方面，日本人的平均收入依然处于发达国家水平，社会治安依然稳定，公共服务依然完善，大学生就业率依然接近百分之百，医疗、养老、教育依然保持着较高水准。　　老百姓该上班上班。　　该旅游旅游。　　该吃寿司吃寿司。　　日子照样过。　　这也是事实。　　我一直觉得，商品经济社会有自己的内在逻辑。　　企业亏钱会退出。　　赚钱会扩大。　　工资高了，企业会调整。　　汇率变了，市场也会调整。　　没有哪个国家，会因为一个汇率数字就突然天堂或者地狱。　　市场不像短视频。　　不会一分钟一个剧情。　　它更像一棵树。　　今天长一厘米。　　明天掉两片叶子。　　后天又发新芽。　　慢慢长，慢慢变。　　所以我对各种"日本马上崩溃"的标题，早就免疫了。　　二十多年前有人这么说。　　十年前有人这么说。　　今天还有人在这么说。　　我都躺平了，日本还在那里。　　东京地铁照样挤。　　便利店照样二十四小时营业。　　超市晚上照样打折。　　河边的老头照样笃悠悠钓鱼。　　我不是说日本没有问题。　　哪个国家没有问题？　　真正的问题在于，我们讨论问题，是不是还有一点基本逻辑。　　不能升值的时候说日本完了。　　贬值的时候也说日本完了。　　那以后如果日元不升不贬，是不是还能说一句：　　因为没有变化，所以日本更完了。　　那就没法聊了。　　这些年，我越来越相信一句话。　　不要让结论决定事实，而要让事实修正结论。　　世界不是非黑即白。　　经济更不是一句话能解释清楚。　　日元贬值的同时，股市不断刷新历史最高点　　你可以质疑日本的数据　　但是你没有理由怀疑巴菲特的投资目光　　真正值得观察的，不是今天涨了几个点，跌了几个点。　　而是这个社会几十年以后，老百姓到底过得怎么样。　　至于日元今天升一点，明天跌一点。　　市场会自己算账。　　专家可以天天换标题。　　生活，却还得一天一天慢慢地过。　　2026年7月三千院随想随记　　补足。此文由骏骏出题并提示，由AI助手完成全文